出品丨搜狐汽车·汽车咖啡馆

作者丨韦燕玲

多家动力电池企业上半年业绩同比增长，但动力电池业务上升节奏已经开始放缓。

近期不少动力电池企业密集发布了2023年的半年报，从财报披露的数据来看，包括宁德时代、亿纬锂能等多家动力电池TOP10企业都取得了比较不错的业绩数据——据搜狐汽车统计的6家动力电池TOP企业中，仅有1家亏损，且营收均在百亿，甚至千亿量级。

但从盈利能力来看，情况却没有那么乐观。即便是龙头宁德时代，其净利润率也仅为10.95%，而二线厂商中，除了亿纬锂能之外，国轩高科、欣旺达等净利率都仅为一个百分点左右，而孚能科技更是面临着大幅下滑的亏损状态。

今年伊始，产能过剩的焦虑遍布整个行业，不少企业产能利用率大幅下滑。以宁德时代为例，2023年上半年其电池系统的产能利用率只有60.5%，比去年同期的81.25%明显下降。

这与下游市场需求减少不无关系。

2023年，新能源汽车市场增速明显放缓，根据乘联会最新数据，2023年上半年新能源汽车国内销量为308万辆，增速下降到37.3%，而2021年和2022年，这一数字分别为157.5%和93.4%。

比起动力电池业务在高速增长之后的缓慢回落，储能业务却来到了爆发的前夕。

根据搜狐汽车统计的6家动力电池企业上半年业绩数据，所有企业的储能业务营收增长都在1~2倍以上，而其中增长最快的甚至达到了10倍以上。

而储能业务在总营收中的比重也在不断提升，其中亿纬锂能储能业务占比甚至超过30%。而在搜狐汽车统计的6家动力电池企业当中，储能业务营收共计416.4亿元，占6家总营收的15%左右。

可以说，在动力电池市场集中度逐渐攀高之后，储能成为动力电池企业新的增长点已经毋庸置疑。

01宁德时代一家独大 二线玩家陷入胶着竞争状态

从整体业绩来看，宁德时代凭借强大的市场占有率达到了千亿级别的营收水平，同比增长67.5%。而统计中的其他5家二线动力电池厂商的营收基本都在100-220亿元左右的水平，差距较小。

具体来看，宁德时代在2023年上半年，实现营业收入约1892.5亿元；归属于上市公司股东的净利润为207.17亿元，同比增加153.64%。虽然宁德时代今年上半年的市场份额下滑明显，但仍然能够取得不俗的营收增长。

据统计，今年上半年，宁德时代总装机量为66.03GWh，国内市场占有率为43.4%，与第二名比亚迪的差距已经缩小至14%左右。

但由于宁德时代在海外市场的业务增长仍保持比较稳定的节奏，因此其上半年在全球市场份额为36.8%，同比增长了1.4个百分点。

根据财报数据，宁德时代2023年上半年境外电池业务营收达656.84亿元，同比增长了195%，并且其境外业务营收已经占到总营收的35%。

装机量紧跟在宁德时代与比亚迪后面的中创新航，上半年营收122.95亿元人民币，同比去年增长34.1%：净利润约人民币2.66亿元。

2023上半年中创新航累计实现装机量13GWh，同比增长58.8%，占据全球4.3%的市场份额，位居全球第6。

而在海外营收方面，上半年中创新航的海外营收为3.75亿元，相比去年同期的1.74亿元增长迅猛。

亿纬锂能上半年实现营收229.76亿元，同比增长53.93%；净利润21.51亿元，同比增长58.27%，它也是二线厂商中，唯一一个净利率能追上宁德时代的。

去年下半年，亿纬锂能加入广汽埃安与合众汽车的供应商行列，得益于其客户销量攀升，亿纬锂能今年的营收增长也比较明显。

今年年初，亿纬锂能设定了今年的营收目标为不低于700亿元，然而一年过半，营收目标却仅完成了三分之一。

报告期内，亿纬锂能动力电池出货量达12.65GWh，同比增长79.46%。上半年，亿纬锂能动力电池装机量6.61GWh，排在第四位，市场份额为4.35%。

国轩高科上半年营收152.39亿元，同比增长76.42%，归母净利润2.09亿元，同比增长223.75%。同样的，国轩高科的海外业务增长也比较明显，营收同比增长了296.74%，占公司总总营收比重20.09%，相比去年同期的8.94%增长迅猛。

孚能科技上半年实现营业收入约69.85亿元，同比增长约33.74%。其表示，公司营业收入的增长得益于向奔驰集团、广汽集团等客户持续增加供货的同时，新增了SIRO等批量供应的新客户。今年上半年孚能科技全球装机量为4.8GWh，位列行业第八位。

而对于净利润的明显下滑，孚能科技解释称受2022年末库存产品营业成本较高的影响，上半年计提1.43亿元存货跌价准备，同时政府补贴较去年同期减少77.61%等。

02整体增长放缓 市场集中度持续提升

根据搜狐汽车统计数据，近5年来国内动力电池市场增长高峰出现在2021年，整体增速达到163.4%。而2023年上半年国内动力电池市场总装机量为142.8GWh，同比增长速度仅为42%。

事实上，从今年年初开始，动力电池市场的整体增长就已经出现了放缓的迹象。

年初，一场产能过剩的风波席卷整个行业，龙头宁德时代的产能利用率也一度滑坡至60.5%，比去年同期的81.25%明显下降。

除此之外，受终端市场价格战的影响，动力电池厂商们也已经开始降价。

8月22日，动力电池厂商孚能科技在业绩说明会上表示，今年下游整车厂的价格波动压力大，下半年对于电池厂也出现了压价。

而据鑫椤资讯数据，8月28日，国内市场动力电池电芯报价持续走跌，其中方形三元动力电芯报价0.57-0.68元/Wh；方形磷酸锂铁动力电芯报价0.5-0.57元/Wh。对比一年前，2022年9月1日，方形三元动力电芯报价0.83-0.92元/Wh；方形磷酸锂铁动力电芯报价0.76-0.84元/Wh。

当前的电芯价格几乎已经是近年来的历史新低了。动力电池厂商开始压价打价格战之后，可以预见的是，在规模上处于劣势的后面的中小玩家将会面临更加严重的挤压。

据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2023年上半年，国内市场共计48家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加3家。

其中，装机量排名前10的玩家装机量约为139GWh，市场占有率达到了97.55%。也就是说，当前动力电池市场的格局固化趋势已经相当明显。事实上，从2022年起，前10名的玩家就已经拿走了整个市场9成的份额，并且这个数据一直在逐年增长。

03集体发力储能 最高增速超10倍

与动力电池的高集中度不同，储能电池领域目前还是一个颇具想象空间的市场。

此前，咨询机构InfoLink公布2022年全球储能电池出货情况。2022年，全球储能电池出货量总计142.7 GWh，同比2021年出货量46.9 GWh大幅增长了204.3%。国内方面，GGII数据显示2022年我国储能锂电池出货量达130GWh，同比增长170.8%。

而2023年，动力电池企业们依旧用脚投票，在储能业务上继续加码。

根据搜狐汽车统计的这几家动力电池的储能业务情况，虽然宁德时代仍然在总的业务营收上遥遥领先于其他选手，但其差距显然要比总营收、动力电池等业务指标要小的多。

从业务增速来看，孚能科技同比增长达到了1761.1%，超10倍的增长速度，不过这一定程度上也与其规模相对较小，尚在起步阶段有关。但总体来看，各家企业的增速基本都在1-2倍以上，明显要高于动力电池、以及总体营收的增长速度。

此外，在业务比重方面，占比最高的是亿纬锂能，其储能业务占到总营收的3成以上，其次是国轩高科，占总营收比重也到了27.31%；宁德时代、中创新航不相上下，均在15%左右。

从当前的储能业务增长情况来看，整个行业已经步入快速增长期，这个时候正是不少玩家快速入场，迅速扩大规模的关键期。

今年以来，不少动力电池企业在储能业务上开始密集扩产项目。

据悉，亿纬锂能今年分别在曲靖、荆门、简阳三地投资建设了23GWh、60GWh和20GWh储能动力电池超级工厂。

赣锋锂业也发布公告称，公司拟在广东省东莞市投建年产10GWh新型锂电池及储能总部项目，计划总投资50亿元。其中年产10GWh新型锂电池及储能总部项目建设内容为磷酸铁锂、半固态电芯、轻型动力电池、户外便携储能电源、户用储能、工商业储能系统等研发基地及生产线。

不久前，比亚迪参股40%的深电能科技集团有限公司也宣布注册成立全资子公司：储能科技（深圳）有限公司，该公司将聚焦储能技术服务等业务。

除此之外，据电池中国统计，宁德时代、国轩高科、远景动力、孚能科技、瑞浦兰钧、蜂巢能源、欣旺达、力神电池等动力电池厂商也进行了大型储能电池项目的布局。据不完全统计，2022年国内的储能电池相关扩产项目达26个，产能超过800GWh。

一方面，作为竞争已经白热化的动力电池业务的补充，储能业务用已经展现出其作为第二增长曲线的潜质。另一方面，目前储能行业的市场集中度并没有动力电池行业那么高，这也就意味着这个市场仍然存在后来者居上的可能性。